Budapest. Die ungarische Regierung hat umfassende Haushaltsanpassungen angekündigt, obwohl für 2026 zunächst eine steigende Staatsverschuldung und ein höheres Haushaltsdefizit in Kauf genommen werden, um die Budgetplanung an die tatsächlichen wirtschaftlichen Entwicklungen anzupassen und mittelfristig Konsolidierung zu erreichen. Finanzminister Kármán András präsentierte eine Modifikation des Haushaltsplans für 2026, die einen Anstieg des Haushaltsdefizits und eine mögliche Erhöhung der Staatsverschuldung auf 77,5 Prozent des BIP erwarten lässt. Gleichzeitig wird das Haushaltsdefizit auf 7,5 Prozent des BIP angehoben. Die Wachstumsprognose wurde von 4,1 Prozent auf 2 Prozent gesenkt.

Der Haushalt für 2026 wurde offiziell geändert, wobei das Defizit auf 7110 Milliarden Forint angehoben wurde, verglichen mit zuvor 4218 Milliarden Forint. Diese Anpassung wird als notwendig erachtet, um die finanziellen Herausforderungen zu bewältigen, die durch die Erbschaft einer hohen Staatsverschuldung entstanden sind. Um das Haushaltsdefizit von 7,5 Prozent im Jahr 2026 auf 4,9 Prozent im Jahr 2027 zu senken, plant die Regierung Ausgabenkürzungen in Höhe von 1018 bis 1020 Milliarden Forint.

Steuerreformen und Unterstützung für Haushalte

Die ungarische Regierung hat zudem Steuerreformen angekündigt, die darauf abzielen, die Steuerlast für Geringverdiener zu senken, während gleichzeitig große Unternehmen stärker belastet werden sollen. Ministerpräsident Magyar Péter kündigte im Parlament eine Senkung der Einkommensteuer auf 9 Prozent für Einkommen bis zur Mindestlohngrenze an. Zudem wird die Familienbeihilfe ab 2027 verdoppelt, was laut Regierungsangaben zusätzliche Kosten in Höhe von 300 Milliarden Forint verursachen wird.

Im Rahmen der Steuerreformen plant die Regierung eine Erhöhung der Unternehmenssteuerbelastung für Firmen mit einem Jahresumsatz von über 180 Milliarden Forint auf etwa 11 Prozent. Darüber hinaus wird die Werbesteuer von 0 auf 3,75 Prozent angehoben, was zusätzliche Einnahmen für den Haushalt generieren soll. Für den neuen Haushalt 2027 ist vorgesehen, dass große Unternehmen stärker belastet werden: So soll die effektive Körperschaftsteuerbelastung für Firmen mit einem Jahresumsatz von über 180 Milliarden Forint auf etwa 11 Prozent steigen, und für sehr große Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mindestens 500 Millionen Euro ist ein Körperschaftsteuersatz von 15 Prozent geplant. Es wird zudem mit einer relativ geringen Inanspruchnahme der vorgesehenen staatlichen Unterstützungen für Wohnungsrenovierungen gerechnet.

Forint und Inflation - Geldpolitik der MNB

Die ungarische Nationalbank (MNB) hat entschieden, den Leitzins bei 5,5 Prozent zu belassen und damit ihre vorsichtige Geldpolitik angesichts hoher externer Inflationsrisiken fortzusetzen. Nach den Ausführungen von Präsident Varga Mihály entsprach die Beibehaltung des Zinsniveaus den zuvor geäußerten Markterwartungen. Diese Maßnahme reflektiert die Herausforderungen, die durch hohe Energiepreise und Unsicherheiten auf globalen Märkten entstehen.

Zuletzt lag der Forint am Abend bei 364,1 Forint pro Euro, was einem leichten Rückgang von rund 0,3 Prozent im Vergleich zum Vortag entsprach. Gegenüber dem US-Dollar stieg der Forint in dieser Tagesbewegung um etwa 0,1 Prozent auf rund 323 Forint.

Auswirkungen globaler Entwicklungen auf Ungarn

Globale Entwicklungen, insbesondere steigende Rohstoffpreise und wirtschaftliche Unsicherheiten in der Eurozone, haben direkte Auswirkungen auf die ungarische Wirtschaft. Der Preis für Brent-Öl lag zuletzt bei 111,7 Dollar pro Barrel, was im Wochenvergleich einem Anstieg von 1,7 Prozent entspricht und den höchsten Stand seit Dezember 2022 markiert. Dieser Anstieg wird durch die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten sowie die damit verbundenen Ängste vor weiteren militärischen Auseinandersetzungen angetrieben.

Zudem verzeichnete der Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Euro-Raum im Oktober einen Rückgang auf 51,9 Punkte, den niedrigsten Stand seit vier Monaten. Diese Verlangsamung wird auf steigende Energiekosten und politische Unsicherheiten in Frankreich zurückgeführt.

Börse und Märkte

Der BUX-Index verzeichnete in der vergangenen Woche einen Rückgang von 0,9 Prozent und schloss bei 142.049 Punkten. Auch der WIG 20 fiel um 0,6 Prozent auf 4.167,1 Punkte, während der ATX mit einem Minus von 4,4 Prozent auf 6.270,3 Punkte abschloss. Diese Entwicklungen spiegeln die allgemeine Unsicherheit wider, die die Märkte derzeit prägt.

In der Budapester Börse zeigten sich von 14 Einzelwerten 7 im Plus und 7 im Minus. Die OTP Bank fiel um 3,1 Prozent auf 40.350 HUF, während MOL um 4,6 Prozent auf 4.820 HUF zurückging. Im Gegensatz dazu verzeichnete Richter Gedeon einen Anstieg von 3,6 Prozent auf 13.170 HUF, und Magyar Telekom stieg um 1,0 Prozent auf 2.686 HUF.

Im Bereich der Rohstoffe stieg der Preis für Erdgas TTF im Wochenvergleich um 7,2 Prozent auf 93,85 EUR/MWh. Der Preis für Brent-Öl lag zugleich bei 111,7 USD/Barrel, ein Plus von 1,7 Prozent im Wochenvergleich.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Di., 20. Okt. Ölpreise steigen auf Fünfmonatshoch - Unsicherheit im Nahen Osten treibt Märkte
• Mi., 21. Okt. Ex-Nationalbankchef Matolcsy festgenommen - Verdacht auf Wirtschaftskriminalität
• Do., 22. Okt. PHP2Shell legt Ungarn lahm - Schwere Sicherheitslücke in Programmiersprache PHP legt Staatsservice auf Eis

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Regierung hat Fortschritte beim Haushaltsdefizit erzielt, während gleichzeitig Warnungen vor steigenden Preisen und notwendige Reformen laut werden.

Budapest. Die ungarische Regierung hat im September 2026 das zentrale Haushaltsdefizit um 210 Milliarden Forint im Vergleich zum Vorjahr gesenkt. In den letzten vier Monaten wurde das Haushaltsgleichgewicht um insgesamt 1200 Milliarden Forint verbessert, was durch das Stoppen unnötiger Ausgaben erreicht wurde. Diese Fortschritte stehen jedoch im Kontrast zu den jüngsten Warnungen des Költségvetési Tanács, der die Wachstumsprognose für das ungarische Bruttoinlandsprodukt (BIP) von ursprünglich 4,1 Prozent auf 2,0 Prozent gesenkt hat. Die Anpassung ist auf externe wirtschaftliche und geopolitische Spannungen sowie steigende Energiepreise zurückzuführen.

Zudem kündigte Premierminister Péter Magyar die Einführung einer Vermögenssteuer ab dem 1. Januar 2027 an. Diese soll 1% für Vermögen über 1 Milliarde Forint und 1,5% für Vermögen über 100 Milliarden Forint betragen, mit dem Ziel, 800 Milliarden Forint an Steuereinnahmen zu generieren. Der Internationale Währungsfonds (IMF) hat in einem Bericht nach Gesprächen in Budapest auf die Notwendigkeit umfassender Haushalts- und Strukturreformen hingewiesen und empfiehlt, das Haushaltsdefizit bis 2029 auf 3% des BIP zu senken; das Defizit für 2026 wird dabei auf 7-7,5% des BIP geschätzt.

Inflation und Preisdruck im Einzelhandel

Die Inflation bleibt ein zentrales Thema in Ungarn, während steigende Energiepreise und andere Faktoren den Einzelhandel belasten. Tarjányi Péter warnte vor den Auswirkungen der steigenden Kraftstoffpreise, die über einfache Marktsteigerungen hinausgehen und bei anhaltendem Trend die Einzelhandelspreise in Ungarn beeinflussen könnten. Der Preis für Brent-Öl ist von 67 Dollar pro Barrel auf etwa 101 Dollar gestiegen, was sich direkt auf die Lebenshaltungskosten auswirkt.

Die Verbraucherpreise in Ungarn stiegen im September 2026 im Jahresvergleich um 1,6%. Während die Preise für Konservenfleisch um 26,7% und Butter um 15,6% fielen, stiegen die Kosten für Dienstleistungen um 4,9%. Diese Entwicklungen verdeutlichen, dass der Preisdruck im Einzelhandel trotz rückläufiger Preise bei einzelnen Lebensmittelgruppen bestehen bleibt. Eine Umfrage zeigt zudem, dass 86% der Ungarn befürchten, dass die staatliche Rente nicht ausreicht, um die Lebenshaltungskosten im Alter zu decken.

Forint stabilisiert sich leicht, aber Herausforderungen bleiben

Der Forint hat sich in der vergangenen Woche leicht erholt, notierte am Montag bei 327,3 Forint je Dollar und 367,7 Forint je Euro. Diese Stabilisierung erfolgt jedoch vor dem Hintergrund sinkender internationaler Reserven, die im September 2026 um 270 Millionen Euro auf 62,1 Milliarden Euro fielen. Der Rückgang betraf Bargeld und Einlagen sowie den Wert von monetärem Gold, der um 478 Millionen Euro sank.

Die ungarische Nationalbank (MNB) hat beschlossen, den Leitzins bei 5,5% zu belassen, um die Inflation nachhaltig zu steuern. Diese Entscheidung wurde durch geopolitische Spannungen und eine unsichere globale Wirtschaftslage beeinflusst.

EU-Verfahren und geopolitische Spannungen

Die Europäische Kommission hat ein Vertragsverletzungsverfahren gegen Ungarn eingeleitet, da die steuerliche Begünstigung ungarischer Staatsanleihen im Vergleich zu ausländischen Anleihen als diskriminierend angesehen wird. Ungarn hat nun zwei Monate Zeit, um auf die Vorwürfe zu reagieren, andernfalls könnten rechtliche Schritte folgen.

Das ungarische Finanzministerium hat auf das Verfahren reagiert und erklärt, dass alle möglichen Lösungen geprüft werden. Die Steuerfreiheit der ungarischen Anleihen wird als ein wichtiger Anreiz für Investoren angesehen.

Energiepreise und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft

Die ungarische Wirtschaft sieht sich steigenden Energiepreisen gegenüber, die insbesondere den Transportsektor belasten. In diesem Kontext haben Ungarn und Kroatien ein gemeinsames Erdgasforschungs- und Produktionsprojekt gestartet, das Zaláta-Dravica. Diese Initiative könnte zur Diversifizierung der Energiequellen beitragen und die Abhängigkeit von externen Energiepreisen verringern.

Um den Transportsektor zu entlasten, hat die ungarische Regierung die Energiesteuer für Diesel bis zum 31. Dezember um 25 Forint pro Liter gesenkt. Diese Maßnahme wird voraussichtlich 6,3 Milliarden Forint kosten und ist eine direkte Antwort auf die hohen Energiepreise und die Forderungen der Transportverbände.

Börse und Märkte

Der BUX-Index konnte in der vergangenen Woche um 3,3 % zulegen und schloss bei 141.671 Punkten. Dies steht im Gegensatz zu den Entwicklungen an anderen europäischen Börsen, wo der ATX um 2,6 % fiel und bei 6.543,5 Punkten schloss. Der WIG 20 verzeichnete einen Anstieg um 1,4 % auf 4.185,5 Punkte.

Unter den Einzelwerten der Budapester Börse verzeichneten 12 von 14 Werten einen Kursanstieg. Besonders hervorzuheben ist MOL, dessen Kurs um 4,2 % auf 5.055,0 Forint stieg. Rába konnte um 5,0 % zulegen und schloss bei 3.275,0 Forint. Auch Masterplast zeigte sich stark und stieg um 2,5 % auf 2.900,0 Forint. Bei OTP Bank gab es einen marginalen Anstieg von 0,1 % auf 40.300 Forint.

Im Rohstoffsektor stieg der Preis für Erdgas TTF um 8,9 % auf 81,43 EUR/MWh, während der Brent-Ölpreis um 2,4 % auf 104,7 USD pro Barrel anstieg. Die Bewegungen im Devisenmarkt zeigen, dass der Forint gegenüber dem Euro um 1,1 % fester wurde und bei 365,1 Forint notierte.

Was in der kommenden Woche ansteht

In der kommenden Woche wird die ungarische Regierung voraussichtlich weitere Details zur geplanten Vermögenssteuer und zur Haushaltsplanung für 2027 bekannt geben. Zudem stehen wichtige Gespräche mit der EU über die steuerliche Behandlung von Staatsanleihen an.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mi., 7. Okt. Ungarische Immobilienpreise stagnieren - Rückgang in Budapest
• Fr., 9. Okt. Tschechien wächst, Österreich rostet
• Fr., 9. Okt. Automobil-Hybriddeal mit China - EU macht Ungarn zum Produktionsstandort
• Sa., 10. Okt. EU-Budgetkürzungen - Irischer Vorschlag sorgt für Spannungen
• Sa., 10. Okt. Zelenskyj kritisiert US-Diesel-Deal mit Russland - „Geschenk an Putin“
• So., 11. Okt. US-Militär greift Tanker in Straße von Hormuz an - Spannungen steigen
• So., 11. Okt. Südring - Ungarn stoppt Déli Körvasút und nimmt V-Híd ins Visier

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Nationalbank hat diese Woche ihr Inflationsziel gesenkt und gleichzeitig die Wachstumsprognose für 2026 revidiert. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen bleiben angespannt.

Budapest. Die ungarische Nationalbank (MNB) hat in dieser Woche entscheidende geldpolitische Maßnahmen ergriffen, die die Inflations- und Wachstumsprognosen betreffen. Das mittelfristige Inflationsziel wurde von 3 Prozent auf 2,5 Prozent gesenkt, gültig ab dem 1. Januar 2028. Diese Anpassung soll die wirtschaftliche Stabilität fördern und die Bedingungen für die Euro-Einführung unterstützen.

Parallel dazu belässt die MNB den Leitzins unverändert bei 5,5 Prozent. Diese Entscheidung folgt auf eine Phase der Zinssenkungen und spiegelt die Unsicherheiten in der aktuellen wirtschaftlichen Lage wider. Zudem revidierte die MNB die Wachstumsprognose für 2026 auf 1,8 Prozent, während für 2027 und 2028 ein Wachstum von 2,9 Prozent beziehungsweise 2,8 Prozent erwartet wird. Die Inflation wird für 2027 auf 3,1 Prozent prognostiziert, was über dem neuen Inflationsziel von 2,5 Prozent liegt.

Diese Entwicklungen verdeutlichen die Herausforderungen, mit denen die ungarische Wirtschaft konfrontiert ist. Analysten von Equilor erwarten, dass die Euroeinführung in Ungarn frühestens 2033 erfolgen könnte. Derzeit erfüllt Ungarn keine der Konvergenzkriterien, und die hohe Staatsverschuldung, die auf 77,5 Prozent des BIP geschätzt wird, bleibt eine zentrale Herausforderung.

Forint unter Druck - Währungsbewegungen und Marktreaktionen

Die Währungsbewegungen des Forint verdeutlichen die Unsicherheiten der Marktteilnehmer in Bezug auf die Entscheidungen der MNB. Am Montagabend vor der Sitzung der MNB stärkte sich der Forint gegenüber dem Euro auf 361,5 Forint, was einem Anstieg von 0,8 Prozent entspricht. Auch gegenüber dem Dollar stieg der Forint um 0,6 Prozent auf etwa 315 Forint. Die Marktteilnehmer erwarteten, dass die Entscheidungen der MNB Einfluss auf die Währung haben würden.

Nach den Ankündigungen der MNB fiel der Forint jedoch stark. Am Mittwoch erreichte er den schwächsten Stand seit der Wahl gegenüber dem Dollar und fiel um 4,6 Forint (1,5 Prozent) auf einen Kurs zwischen 320 und 321 Forint. Auch gegenüber dem Euro verlor die ungarische Währung an Wert, und der Kurs stieg um 3,3 Forint (0,9 Prozent) über 365 Forint. Diese Entwicklungen zeigen, dass die Unsicherheiten über die geldpolitischen Maßnahmen der MNB und die wirtschaftlichen Aussichten die Marktteilnehmer weiterhin belasten.

EU-Finanzierung und wirtschaftliche Herausforderungen

Ungarn steht derzeit vor finanziellen Herausforderungen, während gleichzeitig neue EU-Mittel in Aussicht stehen. Die Europäische Kommission hat vorgeschlagen, 4,2 Milliarden Euro an Kohäsionsmitteln für Ungarn freizugeben. Diese Mittel könnten die Rückkehr der Stipendiaten und Forscher der Stiftungsuniversitäten zu den Programmen Erasmus+ und Horizont Europa ermöglichen. Die endgültige Entscheidung über die Freigabe liegt jedoch beim Rat der EU-Mitgliedstaaten, der einen Monat Zeit hat, um zu entscheiden.

Gleichzeitig hat Ungarn bereits 2 Milliarden Euro an EU-Finanzierung verloren, was auf die Nichterfüllung der antikorruptiven Bedingungen durch die vorherige Regierung zurückgeführt wird. Dies stellt eine erhebliche Belastung für die ungarische Wirtschaft dar, während die neue Finanzierung für die Durchführung wichtiger Projekte entscheidend sein könnte. Zudem hat die EU Ungarn eine einjährige Ausnahme von der Regel gewährt, die den Verkauf von grenzüberschreitenden Gaskapazitäten als ein gebündeltes Produkt vorschreibt, was die Hauptversorgungsroute für Ungarns Gasimporte betrifft.

Entwicklungen in der Industrie und Arbeitsmarkt

Die ungarische Industrie sieht sich gegenwärtig erheblichen Herausforderungen gegenüber, während die Arbeitslosigkeit ansteigt. Laut den Daten des Központi Statisztikai Hivatal lag die Arbeitslosenquote im August 2026 bei 4,7 Prozent, was einem Anstieg von 229.000 Arbeitslosen entspricht. Im Durchschnitt waren 4,655 Millionen Menschen beschäftigt, was einen Rückgang von 24.000 im Vergleich zum Vorjahr darstellt. Die durchschnittliche Dauer der Jobsuche beträgt nun 11,7 Monate, und der Anteil derjenigen, die länger als ein Jahr arbeitslos sind, hat auf 33,7 Prozent zugenommen.

Zusätzlich verschärft sich die Krise in der ungarischen Milchindustrie, da viele kleinere Betriebe aufgrund niedriger Milchpreise und steigender Kosten aufgeben müssen. Der durchschnittliche Preis für Rohmilch stieg im August auf 128,57 Forint pro Kilogramm, was jedoch im Jahresvergleich einen Rückgang von 35,3 Prozent bedeutet. Diese Entwicklungen im Arbeitsmarkt und in der Industrie verdeutlichen die anhaltenden Schwierigkeiten, mit denen die ungarische Wirtschaft konfrontiert ist.

Börse und Märkte

Die Budapester Börse verzeichnete in dieser Woche eine leichte Abnahme des BUX-Index um 0,2 Prozent auf 151.272 Punkte. Im Vergleich dazu stieg der ATX-Index um 2,1 Prozent auf 6.943,7 Punkte. Die WIG 20 fiel um 0,3 Prozent auf 4.180,3 Punkte. Der DAX und der Euro Stoxx 50 zeigten ebenfalls positive Entwicklungen mit einem Plus von 0,4 Prozent beziehungsweise 1,1 Prozent.

Unter den Einzelwerten gab es signifikante Bewegungen. Zwack Unicum fiel um 10,9 Prozent auf 34.300 HUF, während Rába um 12,9 Prozent auf 3.500,0 HUF zulegte. Von den 14 Einzelwerten an der Budapester Börse schlossen 4 im Plus und 10 im Minus.

Im Rohstoffbereich fiel der Preis für Brent-Öl um 6,2 Prozent auf 97,44 USD pro Barrel, während Erdgas TTF um 9,4 Prozent auf 72,07 EUR pro MWh zurückging. Die Devisenkurse zeigen, dass der Forint gegenüber dem Euro schwächer wurde, mit einem Kurs von 365,3 HUF, was einem Anstieg von 0,3 Prozent entspricht.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mo., 21. Sep. Moody’s senkt Polens Kreditrating auf tiefsten Stand seit 2002
• Di., 22. Sep. E-Auto-Boom in der EU - Rekordanteil bei Neuzulassungen
• Mi., 23. Sep. Regierung startet Pilotprojekt zur ländlichen Entwicklung
• Fr., 25. Sep. Ungarische Arbeitslosenquote erreicht höchsten Stand seit zehn Jahren
• Fr., 25. Sep. Ungarns langer Weg zum Euro - Warum 2033 frühestens realistisch ist

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Bauindustrie verzeichnete einen signifikanten Rückgang, während der Forint sich stabilisierte. Die Regierung plant Maßnahmen zur Stabilisierung der Wirtschaft.

Budapest. Die ungarische Bauindustrie steht unter erheblichem Druck. Im Juli 2026 verzeichnete der Sektor einen Rückgang von 12,2 % im Jahresvergleich, während der Rückgang im Vergleich zum Vormonat bei 4,6 % lag. Besonders stark betroffen ist der Bau von anderen Bauwerken, der einen Rückgang von 35,8 % aufweist. Diese Entwicklungen haben Besorgnis innerhalb der Branche ausgelöst, insbesondere hinsichtlich der staatlichen Maßnahmen.

Die ungarische Regierung hat Anzeige wegen überhöhter Baukosten erstattet, nachdem festgestellt wurde, dass eine neue Lösung Einsparungen von etwa 105 Milliarden Forint über 11 Jahre ermöglicht. Die Differenz könnte laut Schätzungen bis zu 300 Milliarden Forint betragen. Ministerpräsident Magyar Péter gab an, dass bisher kein einziger Eurocent aus den EU-Finanzmitteln nach Ungarn geflossen sei.

Zusätzlich plant die Regierung, die Autobahnkonzession, die mit Mészáros Lőrinc verbunden ist, aufgrund schwerwiegender rechtlicher Bedenken zu beenden. Verkehrsminister Vitézy wurde beauftragt, Verhandlungen zur Schließung des Vertrages einzuleiten. Die Regierung sieht die Vereinbarung als wirtschaftlich nachteilig für den Staat an.

Forint stabilisiert sich - Auswirkungen auf die Inflation

In den letzten Wochen hat sich der Forint leicht stabilisiert. Am Abend des 18. September 2026 erreichte der Forint einen Kurs von 364,3 Forint pro Euro. Trotz dieser leichten Stabilisierung bleibt der Forint jedoch 0,4 % schwächer im Vergleich zum Freitag der Vorwoche. Der US‑Dollar wurde bei 1,1460 pro Euro gehandelt und war damit um 1,1 % fester.

MNB-Präsident Varga betonte die Bedeutung der Euro-Einführung und erklärte, dass die erfolgreiche Implementierung von der Vorbereitung der Unternehmen und der Koordination der Wirtschaftspolitik abhängt. Er kündigte an, dass die Magyar Nemzeti Bank (MNB) ihre Inflationsziele schrittweise senken wird, um die Voraussetzungen für die Euro-Einführung zu schaffen. Die Nettolöhne in Ungarn stiegen im Juli um 9,1 %, wodurch die Reallöhne um 7,8 % über das Inflationsniveau kletterten. Die MBH hat ihre Inflationsprognose für 2026 auf 1,8 % gesenkt und erwartet, dass die Arbeitslosenquote bei 4,6 % bleibt.

EU-Finanzmittel und Investitionen in Ungarn

Die Verhandlungen über EU-Finanzmittel sind für die wirtschaftliche Stabilität und Investitionen in Ungarn von entscheidender Bedeutung. Laut aktuellen Informationen zeigt der ungarische Immobilienmarkt Anzeichen einer Erholung, mit einem Investitionsvolumen von 460 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2026, was einem Anstieg von fast 60 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dennoch bleibt die allgemeine Marktentwicklung unsicher.

Die ungarische Regierung hofft auf ein EU-Förderpaket von etwa 16,4 Milliarden Euro, um die Investitionen weiter zu unterstützen. Eine aktuelle Studie des REKK zeigt, dass der EU-Ausstieg aus dem russischen Gas nur zu einer Preiserhöhung von 1-2 % führen könnte. Die EU ist gut vorbereitet, um die Abhängigkeit von russischem Gas zu beenden.

Globale Einflüsse und lokale Reaktionen

Globale wirtschaftliche Entwicklungen haben ebenfalls Auswirkungen auf die ungarische Wirtschaft. Die US-Notenbank hat den Leitzins um 25 Basispunkte erhöht, um die Inflationsziele zu erreichen. Die aktuellen Prognosen zeigen ein leicht erhöhtes Wirtschaftswachstum und eine sinkende Arbeitslosenquote, während die Inflationsprognosen nahezu unverändert bleiben.

In der Automobilindustrie hat Volkswagen seine Ergebnisprognose für 2026 drastisch gesenkt. Das Unternehmen erwartet nun nur noch eine operative Marge von 1 %, im Vergleich zu zuvor 4-5,5 %. Die negativen Auswirkungen belaufen sich auf bis zu 10 Milliarden Euro, was auf Wertminderungen bei Porsche-Beteiligungen und die schwierige Marktlage in China zurückzuführen ist.

Börse und Märkte

Der BUX-Index schloss in der vergangenen Woche bei 152.754 Punkten und verzeichnete einen Rückgang von 0,9 %. Auch der WIG 20 fiel um 0,5 % auf 4.122,5 Punkte, während der ATX um 1,3 % auf 6.798,2 Punkte sank. Der DAX notierte bei 25.304 Punkten, was einem Rückgang von 1 % entspricht. Der Euro Stoxx 50 fiel um 1,4 % auf 6.236,2 Punkte, während der S&P 500 mit einem Minus von 0,1 % bei 7.650,5 Punkten schloss. Der Shanghai Composite hingegen konnte um 0,6 % auf 3.911,9 Punkte zulegen.

Innerhalb der Budapester Einzelwerte sticht die OTP Bank hervor, die um 3,8 % auf 47.130 HUF zulegte. Auch MOL verzeichnete einen Anstieg von 4,7 % auf 5.240,0 HUF. Im Gegensatz dazu fiel Rába um 8,9 % auf 3.120,0 HUF. Weitere Rückgänge gab es bei Opus Global mit -5,6 % und ANY Biztonsági Nyomda mit -4,0 %. Der Immobilienwert Graphisoft Park schloss bei 15,10 EUR und verzeichnete einen Rückgang von 0,7 %.

Die Rohstoffmärkte zeigten ebenfalls Bewegung, wobei Brent-Öl um 5,1 % auf 99,29 USD/Barrel fiel. Der Erdgaspreis blieb stabil bei 79,52 EUR/MWh, während Gold um 0,4 % auf 4.424,9 USD/Unze zulegte. Im Devisenmarkt zeigte der Forint kaum Bewegung, mit einem Kurs von 364,3 Forint pro Euro. Der Wechselkurs zum Euro blieb damit praktisch unverändert, während der US-Dollar mit einem Kurs von 1,1460 pro Euro um 1,1 % fester wurde.

Was in der kommenden Woche ansteht

In der kommenden Woche wird erwartet, dass die ungarische Regierung weitere Maßnahmen zur Stabilisierung der Bauindustrie ankündigt. Zudem steht die Euro-Einführung weiterhin im Fokus der Finanzpolitik.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Di., 15. Sep. Immobilienmarkt erholt sich - Investitionen steigen um 60 Prozent
• Mi., 16. Sep. China überholt Deutschland als Polens größter Importpartner
• Sa., 19. Sep. Ungarn verhandelt erneut über Norwegen-Fonds - Milliarden an Fördergeldern möglich
• Sa., 19. Sep. Nestlé plant Fortsetzung seines Russland-Geschäfts trotz nationaler und internationaler Spannungen
• So., 20. Sep. Deutschland senkt Kraftstoffsteuer - Entlastungspaket wegen Irankrieg
• So., 20. Sep. Dürre trifft Landwirtschaft hart - Ernteausfälle in Österreich
• So., 20. Sep. 77 Millionen pro Stunde - Was Ungarns Autobahnkonzession den Staat gekostet hätte

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Wirtschaft steht vor Herausforderungen: Die Regierung hat EU-Finanzmittel gesichert, während der Forint abermals fällt und die BIP-Prognosen gesenkt wurden.

Budapest. Ungarn hat nach Angaben der Regierung die zugesagten Voraussetzungen für den Zugang zu bestimmten EU-Wiederaufbau- und Kohäsionsmitteln erfüllt. Ministerpräsident Magyar Péter gab bekannt, dass die Regierung alle Bedingungen zur Freigabe von etwa 5500 bis 6000 Milliarden Forint an Wiederaufbau- und Kohäsionsmitteln erfüllt hat. Dies folgt auf die Erfüllung der seit der Brüsseler Vereinbarung im Mai zugesagten Maßnahmen innerhalb von rund drei Monaten, darunter Änderungen an mehr als hundert Rechtsvorschriften. Vitézy Dávid, Minister für Verkehr und Investitionen, bestätigte, dass Ungarn 100% der EU-Wiederaufbauhilfen zurückholen kann.

Zusätzlich hat die Magyar Fejlesztési Bank (MFB) alle erforderlichen Bedingungen erfüllt, um den ihr zugewiesenen Anteil an den EU-Mitteln aus dem Wiederaufbau- und Resilienzfonds, darunter eine knapp 2 Milliarden Euro schwere Kapitalerhöhung, nutzbar zu machen. Diese finanziellen Mittel fließen in Programme zur Modernisierung des Stromnetzes und zum Ausbau erneuerbarer Energien sowie in Finanzinstrumente für Unternehmensförderung. Laut Minister Kapitány István fließen 540 Milliarden Forint aus EU-Quellen direkt in die Modernisierung des Stromnetzes und den Ausbau erneuerbarer Energien, während 650 Milliarden Forint über die MFB zur Unterstützung der Wettbewerbsfähigkeit heimischer Unternehmen bereitgestellt werden.

Fitch Ratings hat die Schätzung des ungarischen Haushaltsdefizits auf 7,5 Prozent des BIP angehoben, was eine Erhöhung gegenüber dem ursprünglich angestrebten Ziel von 3,7 Prozent darstellt. Diese Anpassung reflektiert schwächere Wirtschaftswachstumsprognosen und die finanziellen Herausforderungen, mit denen die Regierung konfrontiert ist.

Forint unter Druck - Abermals im Tief und Inflationsziel

Die ungarische Währung, der Forint, steht weiterhin unter Druck und erreichte am Dienstagabend mit einem Kurs von 367,6 Forint pro Euro den tiefsten Stand seit den Aprilwahlen. Gegenüber dem US-Dollar liegt der Kurs bei 317,3 Forint. Diese Entwicklung spiegelt die anhaltende Schwäche der ungarischen Währung wider.

Ökonomen, darunter ING und andere Analysten, erwarten für 2026 nur ein Wachstum von 1,7%, was unter den Erwartungen der Regierung liegt, die ein Wachstum von 2% prognostiziert hatte. Besonders die Landwirtschaft und der Dienstleistungssektor haben enttäuscht, während die Investitionen im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 6,3% zurückgingen. Die ungarische Regierung strebt an, die Kriterien für die Euro-Einführung bis 2030 zu erfüllen und hat im geänderten Budget für 2026 ein Defizitziel von 7,5% des BIP festgelegt - deutlich über dem ursprünglich angepeilten Ziel von 3,7%.

Darüber hinaus plant die ungarische Zentralbank (MNB), das derzeitige Inflationsziel von 3 Prozent perspektivisch auf 2,5 Prozent zu senken. Diese Entscheidung könnte die Beendigung der bisherigen Zinssenkungen zur Folge haben, um die Stabilität des Forint zu gewährleisten.

BIP-Wachstum und Beschäftigung

Im Juli 2026 erreichte die Zahl der Beschäftigten in Ungarn 4,675 Millionen, während die Arbeitslosenquote im Zeitraum May bis Juli bei durchschnittlich 4,5% lag. Im Vergleich zum Vorjahr gab es einen Rückgang von 29.000 Beschäftigten. Diese stagnierende Beschäftigungslage unterstreicht die Herausforderungen, mit denen die ungarische Wirtschaft konfrontiert ist, insbesondere in einem Umfeld, in dem das BIP-Wachstum auf nur 1,7% gesenkt wurde.

Der ungarische Einzelhandelsumsatz stieg im Juli 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 4,9%. Die Umsätze in der Lebensmittel- und Non-Food-Branche wuchsen um 2,2% bzw. 6,5%. Der Gesamtumsatz betrug 1,815 Billionen Forint.

Die anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen, insbesondere die stagnierende Beschäftigung und die schwachen Wachstumsprognosen, könnten jedoch langfristig das Vertrauen der Verbraucher und Investoren beeinträchtigen.

Energiepreise und ihre Auswirkungen

Die steigenden Energiepreise belasten die ungarische Wirtschaft zusätzlich. Laut einer Analyse der Bank of America könnte ein Anstieg der Großhandelspreise für Gas die Ausgaben des ungarischen Staatshaushalts erheblich erhöhen. Ein Anstieg des TTF-Gaspreises um 10 Euro pro Megawattstunde könnte die Staatsausgaben um 0,2 bis 0,3 Prozent des BIP erhöhen.

Zusätzlich plant die Fluggesellschaft Wizz Air aufgrund der anhaltend hohen Öl- und Kerosinpreise zunächst eine Reduzierung der Kapazitäten und anschließend eine Erhöhung der Ticketpreise. Der Preis für Flugzeugtreibstoff liegt derzeit bei etwa 140 Dollar pro Barrel.

Insgesamt zeigen die steigenden Energiepreise und deren Auswirkungen auf verschiedene Sektoren, dass die ungarische Wirtschaft vor erheblichen Herausforderungen steht.

Marktentwicklungen und Unternehmensstrategien

Unternehmen in Ungarn reagieren auf die wirtschaftlichen Herausforderungen mit strategischen Anpassungen und staatlicher Unterstützung. Die ungarische Regierung hat beschlossen, die Insolvenzverfahren der Bayer Construct Zrt. und der ZVK Development Zrt. als strategisch wichtig einzustufen. Dies geschieht, um die Schulden der betroffenen Unternehmen zu regeln und eine Einigung mit den Gläubigern zu erzielen. Diese Entscheidung tritt am 4. September 2026 in Kraft.

Darüber hinaus kündigte Kapitány István, der Minister für Wirtschaft und Energie, an, dass im Rahmen des Ganz Ábrahám-Wirtschaftsentwicklungsprogramms 800 ungarische Unternehmen jeweils 10 Millionen Forint an Entwicklungshilfe erhalten werden. Diese Unterstützung umfasst 4 Milliarden Forint an zinsgünstigen Krediten und 4 Milliarden Forint an nicht rückzahlbaren Zuschüssen.

Zusätzlich gab Gesundheitsminister Hegedűs Zsolt bekannt, dass die Regierung 500 Milliarden Forint für Gehaltsanpassungen im Gesundheitswesen bereitstellen wird. Diese Maßnahmen sollen die Lebenslaufentwicklung der im Gesundheitswesen tätigen Fachkräfte anerkennen und eine neue Gehaltstabelle schaffen.

Börse und Märkte

Der BUX-Index schloss bei 147.748 Punkten und verzeichnete einen Rückgang von 0,4 % in der Woche vom 30. August bis 6. September 2026. Von 15 Einzelwerten schlossen 3 im Plus und 10 im Minus, was auf eine insgesamt negative Marktentwicklung hindeutet. Der WIG 20-Index stieg um 1,4 % auf 4.090,3 Punkte, während der ATX um 1,1 % auf 6.858,3 Punkte zulegte. Im Gegensatz dazu fiel der DAX um 2,0 % auf 26.046 Punkte, und der Euro Stoxx 50 verlor 1,4 % auf 6.392,9 Punkte.

Unter den Einzelwerten auf der Budapester Börse verzeichnete Magyar Telekom den größten Anstieg mit einem Plus von 4,8 % und schloss bei 2.624,0 HUF. Im Gegensatz dazu fiel die OTP Bank um 2,3 % auf 44.940 HUF, und MOL verlor 1,9 % und schloss bei 4.952,0 HUF. Richter Gedeon erlebte einen Rückgang von 4,1 % und schloss bei 12.820 HUF, während 4iG und Opus Global bei 1.640,0 HUF bzw. 311,0 HUF schlossen, mit einem Minus von 0,5 % und 3,0 %.

Die Rohstoffpreise zeigen eine deutliche Volatilität: Brent-Öl stieg um 7,8 % auf 96,28 USD/Barrel, während die Preise für Erdgas TTF um 7,4 % auf 71,95 EUR/MWh anstiegen. Diese Entwicklungen könnten die Kosten für Unternehmen in der Region weiter belasten und sich auf die wirtschaftliche Gesamtlage auswirken. Die Devisenkurse zeigten gemischte Bewegungen: Der Forint notierte zum Wochenschluss bei 363,3 pro Euro, was einer Aufwertung um 0,4 % gegenüber der Vorwoche entspricht.

Diese Kursstände spiegeln die Entwicklungen bis zum Wochenschluss wider und verdeutlichen die Unsicherheiten auf den Märkten.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mo., 31. Aug. Polens Regierung plant erneutes Defizit von 7,1 % des BIP für 2027
• Di., 1. Sep. Emma Delaney übernimmt Leitung der österreichischen OMV - Erste Frau an der Spitze
• Mi., 2. Sep. Budapester Stadtverwaltung stoppt Neueinstellungen - Finanzielle Engpässe erzwingen Maßnahmen
• Do., 3. Sep. Selbstanzeige - Ungarns Notenbank zeigt Wertverluste bei Immobilien an

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Regierung hebt das Jahresdefizit auf 7,5 Prozent an, während der Forint gegenüber Euro und Dollar schwächer wird. Ein Rückblick auf die wirtschaftlichen Entwicklungen der Woche.

Budapest. Die ungarische Regierung hat das Jahresdefizit von 3,7 auf 7,5 Prozent des BIP angehoben, um die tatsächlichen wirtschaftlichen Bedingungen widerzuspiegeln. Diese Entscheidung wurde als Teil der Anpassungen des Haushaltsplans bekannt gegeben, um die Transparenz und Glaubwürdigkeit der öffentlichen Finanzen zu stärken. Der Anstieg des Defizits wird als Reaktion auf die sich verändernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen interpretiert, die eine realistischere Einschätzung der Haushaltslage erfordern. Bis Ende Juli 2026 wies der zentrale Haushalt ein Defizit von 2,86 Billionen Forint auf, was 67,7 Prozent des jährlichen Defizitziels entspricht. Im Juli 2026 erhielt der ungarische Haushalt 200 Milliarden Forint an EU-Energiehilfen, die zur Verbesserung der Haushaltslage beitrugen.

Parallel dazu hat die ungarische Nationalbank (MNB) den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,5 Prozent gesenkt. Diese Maßnahme wurde aufgrund von niedrigeren Inflationsentwicklungen, die unter den Erwartungen lagen, ergriffen, mit einer Inflationsrate von 1,2 Prozent im Juli 2026. Varga Mihály, der Präsident der MNB, berichtete von gesunkenen Inflationserwartungen bei Haushalten und Unternehmen und sagte, dass die Inflationsrate voraussichtlich auch 2026 und 2027 unter dem Zielwert von 3 Prozent bleiben wird. Diese geldpolitischen Anpassungen sind Teil der Bemühungen, die wirtschaftliche Stabilität in Ungarn zu fördern.

Forint im Zickzack

In dieser Woche verzeichnete der Forint sowohl Phasen der Stärke als auch der Schwäche gegenüber dem Euro und dem Dollar. Am 26. August 2026 fiel der Euro-Forint-Kurs unter 360, was den stärksten Stand des Forint seit einem Monat markierte. Allerdings erreichte der Forint am 27. August ein neues Tages-Tief von 365,5 Forint pro Euro und 313,7 Forint pro Dollar. Diese Entwicklung verdeutlicht die Unsicherheiten im ungarischen Währungsmarkt, die durch die schwache wirtschaftliche Lage verstärkt werden.

Trotz einer kurzfristigen Stabilisierung fiel der Kurs bis zum Abend am 27. August wieder auf 364 Forint pro Euro. Diese Schwankungen im Währungsmarkt reflektieren die Herausforderungen, mit denen die ungarische Wirtschaft konfrontiert ist, insbesondere in Anbetracht des gestiegenen Haushaltsdefizits und der sinkenden Investitionen.

Investitionen und Unternehmensentwicklung

Das Investitionsvolumen in Ungarn ist im zweiten Quartal 2026 um 9,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr gesunken, während es im Vergleich zum vorherigen Quartal um 4,3 Prozent zurückging. Besonders stark betroffen sind die Sektoren Fertigung sowie Transport und Lagerhaltung. Laut den saisonbereinigten Zahlen betrug der Rückgang der Investitionsperformance in der Volkswirtschaft 7,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Ein markantes Beispiel für die Schwierigkeiten in diesem Bereich ist die Insolvenz von Bayer Construct, die am 26. August 2026 vermeldet wurde. Die Insolvenz ist auf erhebliche finanzielle Schwierigkeiten und regulatorische Änderungen zurückzuführen. Das Unternehmen plant, während des Insolvenzverfahrens weiterhin zu operieren und laufende Projekte abzuschließen. Im Jahr 2025 erzielte Bayer Construct einen Nettoumsatz von 217 Milliarden Forint bei einem Gewinn von 13,2 Milliarden Forint. Diese Entwicklungen werfen ein Schlaglicht auf die angespannten Bedingungen im ungarischen Bau- und Investitionssektor, während die Unternehmensfinanzierung in Ungarn um 11,5 Prozent im Jahresvergleich gewachsen ist, was über dem EU-Durchschnitt von 4,1 Prozent liegt.

EU-Hilfen und Marktreaktionen

Ungarn hat laut Regierungsangaben zwei Drittel der von der Europäischen Kommission geforderten 27 Meilensteine zur Freigabe von 10 Milliarden Euro an Wiederaufbauhilfen bereits erfüllt. Die Frist zur Erfüllung dieser Meilensteine endet Ende August 2026.

Zusätzlich hat ein ungarischer Minister einen Vertrag über 31 Milliarden Forint für die Rekonstruktion einer Eisenbahnbrücke in Budapest unterzeichnet. Die Bauarbeiten sollen noch in diesem Jahr beginnen und bis Ende 2029 abgeschlossen sein. Die Erfüllung der EU-Milestones und die damit verbundenen Finanzmittel könnten entscheidend für die wirtschaftliche Erholung Ungarns sein.

Börse und Märkte

Der BUX-Index der Budapester Börse verzeichnete in der vergangenen Woche einen Anstieg um 0,7 Prozent und schloss bei 150.666 Punkten. Der WIG 20-Index stieg um 0,9 Prozent auf 3.993,7 Punkte, während der ATX-Index um 2,3 Prozent auf 6.786,6 Punkte zulegte. Auch der DAX konnte um 1,7 Prozent auf 26.570 Punkte zulegen. Der Euro Stoxx 50 und der S&P 500 schlossen ebenfalls mit einem Plus von 0,4 Prozent bzw. 0,5 Prozent ab.

Unter den Budapester Einzelwerten sticht Rába hervor, das einen Kursanstieg von 16,0 Prozent auf 3.580,0 HUF verzeichnete. OTP Bank schloss bei 45.620 HUF, was einem Anstieg von 0,7 Prozent entspricht. Im Gegensatz dazu fiel der Kurs von MOL um 1,1 Prozent und schloss bei 4.958,0 HUF. Der Kurs von 4iG stieg um 7,7 Prozent auf 1.632,0 HUF, während Magyar Telekom um 0,5 Prozent auf 2.530,0 HUF fiel.

Im Rohstoffsektor fiel der Preis für Brent-Öl um 6,7 Prozent auf 88,10 USD pro Barrel. Der Erdgaspreis stieg um 1,7 Prozent auf 66,98 EUR pro MWh. Gold hingegen fiel um 2,0 Prozent und schloss bei 4.529,9 USD pro Unze. Der Forint schwächte sich gegenüber dem Euro um 0,6 Prozent und lag bei 364,8 HUF für 1 Euro.

Was in der kommenden Woche ansteht

In der kommenden Woche steht die Frist zur Erfüllung der EU-Milestones zur Freigabe der 10 Milliarden Euro an Wiederaufbauhilfen an. Die Frist zur Erfüllung dieser Meilensteine endet Ende August.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mo., 24. Aug. Parlament bestimmt Spitze des neuen NVVH „Vermögensschutzamts“
• Mi., 26. Aug. Panama ruft Dürrenotstand wegen El Niño aus - Schiffsverkehr betroffen
• Do., 27. Aug. Debrecener CATL-Werk stoppt Produktion wegen Nickelbelastung
• Fr., 28. Aug. Wasserkampf in der Theiß-Region - Notmaßnahmen zur Sicherung der Versorgung
• Fr., 28. Aug. Fradiváros unter Verdacht - Strafanzeige und mögliche Rückforderung von 25 Milliarden Forint
• Sa., 29. Aug. USA und Venezuela schließen bedeutendes Ölabkommen ab - Investitionen und Kontrolle vereinbart
• Sa., 29. Aug. Milliarden auf der Überholspur - Ungarns M6-Deal im Fokus der Korruptionsermittler

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Währung hat sich in der vergangenen Woche weiter geschwächt, während die Aktien von 4iG nach Regierungsankündigungen zur Untersuchungen stark verloren haben. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind angespannt.

Budapest. Der Forint notierte im Tagesverlauf bei 362,6 Forint je Euro und 313,3 Forint je Dollar; der Dollar-Forint-Kurs lag damit leicht unter dem Eröffnungsniveau.

4iG im Fokus von Korruptionsermittlungen

Die Aktien von 4iG verloren 14,52 Prozent, nachdem Ministerpräsident Magyar Péter angekündigt hat, dass alle staatlichen Verträge mit dem Unternehmen überprüft werden. Am Montag, dem 17. August, drückte dies den Kurs auf 1.590 Forint. Diese Entwicklung führte zu einem Verkaufsdruck, der auch den BUX-Index um 0,29 Prozent auf 150.110 Punkte belastete.

Kapitány István zufolge umfasst die Überprüfung wichtige Transaktionen, darunter jene im Zusammenhang mit Antenna Hungária und der staatlichen Finanzierung des Vodafone-Kaufs, sowie einen über 1.300 Milliarden Forint umfassenden Vertrag mit dem Verteidigungsministerium. Zudem wurde die Unterzeichnung eines geplanten Abkommens zwischen 4iG und der U.S. International Development Finance Corporation auf Ende September verschoben.

Energiepreise steigen - Auswirkungen auf Haushalte

Die Energiepreise in Ungarn steigen weiter. Ab Mittwoch, dem 19. August, sollen die Großhandelspreise für 95-Oktan-Benzin und Diesel um brutto 8 Forint steigen. Der Preis für 95-Oktan-Benzin liegt derzeit bei 584 Forint pro Liter, während Diesel 673 Forint pro Liter kostet.

Gleichzeitig sollen die stillgelegten Turbinen des Paks Atomkraftwerks ab Sonntag schrittweise wieder in Betrieb genommen werden, sodass das Kraftwerk voraussichtlich nächste Woche wieder mit voller Kapazität arbeiten kann. Die anhaltende Dürre und der niedrige Wasserstand der Donau haben den Betrieb mehrerer Kraftwerke in der Region beeinträchtigt und die Verwundbarkeit der Energieproduktion gegenüber extremen Wetterlagen sichtbar gemacht.

EU-Fördermittel und Investitionen in Ungarn

Die ungarische Regierung hat in der vergangenen Woche einen weiteren Schritt bei der Sicherung von EU-Fördermitteln für Energieprojekte gemacht. Kapitány István, der Wirtschafts- und Energieminister, gab bekannt, dass die Ungarische Entwicklungsbank alle fünf Förderverträge im Rahmen des EU-Wiederaufbau- und Resilienzfonds unterzeichnet hat. Der gesamte Förderrahmen beträgt knapp 500 Milliarden Forint.

Zusätzlich kündigte Verkehrsminister Vitézy Dávid die Modernisierung der Budapest-Vác Bahnlinie an, die bis 2030 mit einem Budget von 174 Milliarden Forint aus dem EU-Kohäsionsfonds realisiert werden soll.

Globale Einflüsse auf die ungarische Wirtschaft

Die ungarische Wirtschaft steht unter dem Einfluss globaler geopolitischer Spannungen, die sich negativ auf die Exportmärkte auswirken. Die Bundesbank hat in einer aktuellen Mitteilung darauf hingewiesen, dass der niedrige Wasserstand, insbesondere am Rhein, das wirtschaftliche Wachstum Deutschlands voraussichtlich dämpfen wird. Da etwa ein Viertel des ungarischen Exports nach Deutschland geht, schätzt eine Analyse, dass ein Rückgang des deutschen BIP-Wachstums um 0,5 Prozentpunkte das ungarische BIP-Wachstum um 0,05 bis 0,10 Prozentpunkte dämpfen könnte.

Zusätzlich verweisen Analysen darauf, dass das Fehlen von Vertrauen zwischen Staaten zu steigenden staatlichen Schulden und volatilen Märkten beiträgt.

Börse und Märkte

Der BUX-Index schloss die Woche bei 148.660 Punkten, was gegenüber der Vorwoche praktisch unverändert ist. Die Budapester Börse zeigte eine gemischte Performance mit 5 von 15 Einzelwerten im Plus und 10 im Minus. Die dramatischsten Bewegungen verzeichneten die Aktien von 4iG, die um −16,5 % auf 1.515,0 HUF fielen, nachdem Ministerpräsident Magyar Péter angekündigt hatte, dass die Regierung alle staatlichen Verträge mit dem Unternehmen überprüfen lässt.

Opus Global erlebte ebenfalls einen Rückgang von −10,9 % und notiert nun bei 316,0 HUF. Im Gegensatz dazu konnte Rába mit einem Plus von +35,6 % auf 3.085,0 HUF einen bemerkenswerten Anstieg verzeichnen, während Duna House um +8,5 % auf 1.345,0 HUF zulegte.

Die Rohstoffmärkte zeigten ebenfalls signifikante Bewegungen: Brent-Öl stieg um +6,6 % auf 94,39 USD/Barrel, Erdgas TTF legte um +7,5 % auf 66,00 EUR/MWh zu, und Gold verzeichnete einen Anstieg von +6,9 % auf 4.680,6 USD/Unze.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mo., 17. Aug. Ungarn prüft 4iG-Verträge - Regierung will Staatsgelder zurückholen
• Mi., 19. Aug. FedEx übernimmt polnischen Lieferdienst InPost - EU genehmigt Milliarden-Deal
• Mi., 19. Aug. Trump setzt Strafzölle gegen Kanada aus - Vorläufige Einigung erzielt
• Mi., 19. Aug. Serbien spürt Auswirkungen des Donau-Niedrigwassers - Wirtschaft in Alarmbereitschaft
• Do., 20. Aug. Evergrande-Gründer zu lebenslanger Haft verurteilt - Nachspiel zu Chinas Immobilienkrise
• Do., 20. Aug. US-Schuldenstand erreicht Rekordhöhe - Über 40 Tausend Milliarden Dollar
• Sa., 22. Aug. Ungarn erneuert Energie und Verkehr - Milliarden für Modernisierung
• So., 23. Aug. Südkorea testet Arktis-Route für Europa-Handel - Erste Fahrt gestartet
• So., 23. Aug. Paks Atomkraftwerk wieder leistungsfähig - Entspannung in Ungarns Energieversorgung

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die ungarische Regierung startet ein Wohnungsbauprogramm, während Rohstoffpreise steigen und der Forint stabil bleibt, aber auf externe Faktoren reagiert.

Budapest. Die ungarische Regierung hat das Wekerle Wohnungsbauprogramm ins Leben gerufen, das auf den Mangel an neuen Wohnungen und die unzureichende Bautätigkeit reagiert. Vitézy Dávid, der Minister für Verkehr und Investitionen, kündigte an, dass im vergangenen Jahr in Ungarn 1256 neue Wohnungen pro eine Million Einwohner fertiggestellt wurden, was etwa einem Fünftel der Bauleistung in Österreich oder Polen entspricht. Die Ankündigung des Programms ist ein Schritt, um die Bauwirtschaft zu beleben und den Wohnungsmarkt zu stabilisieren.

Die Maßnahmen des Wekerle Programms sollen darauf abzielen, die Anzahl der neu errichteten Wohnungen zu erhöhen und die Qualität des Wohnraums zu verbessern, unter anderem durch Änderungen von Steuer- und Bauregeln. Die Branche steht vor der Herausforderung, das im regionalen Vergleich geringe Neubauvolumen zu erhöhen.

Rohstoffpreise steigen: Öl und Erdgas im Fokus

In der betrachteten Woche sind die Preise für Rohstoffe, insbesondere für Brent-Öl und Erdgas, deutlich gestiegen. Brent-Öl verzeichnete einen Anstieg von 5,9 % und notierte bei 88,52 USD pro Barrel. Gleichzeitig stieg der Preis für Erdgas TTF um 10,6 % auf 61,42 EUR pro MWh. Diese Entwicklungen beeinflussen die Produktionskosten in Ungarn, insbesondere in energieintensiven Branchen.

Ein weiterer Faktor sind die geopolitischen Spannungen, die sich auf die Rohstoffpreise auswirken. Ein russischer Raketenangriff auf das ArcelorMittal Stahlwerk in Krivij Rih, Ukraine, hat die Produktion in dieser wichtigen industriellen Einrichtung teilweise zum Stillstand gebracht.

Forint stabil, aber anfällig für externe Einflüsse

Der Forint bleibt stabil und notierte am Freitag bei 362,6 Forint pro Euro, was nahezu dem Niveau der Vorwoche von 363,1 entspricht. Trotz dieser Stabilität betonen Analysten wie Regős Gábor und Balog-Béki Márta in Index, dass der Forint empfindlich auf externe Faktoren reagiert. In der ersten Wochenhälfte reagierte die Währung kaum auf positive Nachrichten, während negative Entwicklungen sofortige Auswirkungen auf den Wechselkurs hatten.

Diese Anfälligkeit für externe Faktoren steht vor dem Hintergrund steigender Rohstoffpreise und geopolitischer Unsicherheiten.

Börsenentwicklung: Rába mit starkem Kursanstieg

Die Budapester Börse zeigte in der vergangenen Woche gemischte Ergebnisse. Der BUX-Index stieg um 0,4 % und schloss bei 150.553 Punkten. Unter den Einzelwerten sticht Rába hervor, das einen Kursanstieg von 67,5 % auf 3.560 HUF verzeichnete.

4iG verzeichnete ebenfalls einen Kursanstieg von 8,6 % und schloss bei 1.860 HUF. Im Gegensatz dazu verzeichneten einige andere Werte wie OTP Bank einen Rückgang von 1,8 % auf 46.050 HUF. Insgesamt waren 8 von 15 Einzelwerten im Plus.

Börse und Märkte

Der BUX-Index der Budapester Börse stieg in der vergangenen Woche um 0,4 % und schloss bei 150.553 Punkten. Der WIG 20 legte um 0,6 % zu, während der ATX um 1,2 % und der DAX um 0,5 % anstiegen. Der Euro Stoxx 50 und der S&P 500 verzeichneten ebenfalls Zuwächse von 0,2 % bzw. 0,4 %. Der Shanghai Composite hingegen fiel um 0,3 %.

Unter den Einzelwerten sticht Rába mit einem Anstieg von 67,5 % auf 3.560 HUF hervor, während 4iG um 8,6 % auf 1.860 HUF zulegte. MOL konnte einen Anstieg von 6,7 % auf 4.960,0 HUF verzeichnen, während Richter Gedeon um 5,5 % auf 13.000 HUF anstieg. Im Gegensatz dazu fiel die OTP Bank um 1,8 % auf 46.050 HUF und Magyar Telekom um 2,4 % auf 2.630,0 HUF.

Insgesamt waren 8 von 15 Einzelwerten im Plus. Brent-Öl stieg um 5,9 % auf 88,52 USD/Barrel, während Erdgas TTF um 10,6 % auf 61,42 EUR/MWh anstieg.

Die Devisenmarktbewegungen zeigen, dass der Forint gegenüber dem Euro um 0,5 % fester wurde und beim EZB-Referenzkurs von 362,6 HUF notierte.

Kurz notiert

Alle Wirtschaftsartikel dieser Woche

• Mi., 12. Aug. Norwegischer Staatsfonds erzielt Rekordgewinn - Anstieg durch asiatische Tech-Werte
• Fr., 14. Aug. Magyar Posta unter Druck - Entlassung von Láng Géza als Signal des Umbruchs
• Sa., 15. Aug. Polen plant Steueranreize für Anleger - Neue Konten sollen Investitionen fördern

Die Wirtschaftswoche fasst die Meldungen der Woche zusammen; die verwendeten Quellen sind bei den Kurznotizen einzeln verlinkt. Kurse: Yahoo Finance, Schlussstände der abgelaufenen Handelswoche. Devisen: EZB-Referenzkurse. Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Text ist Wirtschaftsberichterstattung und keine Anlageberatung. Hinweise auf Fehler bitte an redaktion@pesterlloyd.net - wir korrigieren transparent.

Die bislang stärkste Emerging-Market-Währung des Jahres zeigt Unsicherheiten. Investoren spekulieren auf politischen Wandel und hohe Zinsen - Ein Zinswandel sowie politische Unsicherheit erhöhen das Risiko

Budapest. Der ungarische Forint, lange Zeit der Liebling internationaler Anleger im Segment der Schwellenländer, wirkt zum Jahresende hin überraschend fragil. Nach einer Rally, die ihn 2025 um 21 Prozent gegenüber dem Dollar und um sieben Prozent gegenüber dem Euro gestärkt hat, scheint die Luft draußen. Strategen großer Banken sprechen von Überbewertung, politischer Überpositionierung und einer Abhängigkeit von globaler Volatilität.

Rally gegen den Euro

Getragen wurde die Aufwertung bislang von zwei Faktoren: Ungarns vergleichsweise hohen Leitzinsen von 6,5 Prozent - den höchsten in der EU - und der Erwartung eines politischen Umbruchs bei den Parlamentswahlen im April 2026.

Analysten der Bank of America bezeichnen den Forint inzwischen als „hochgradig exponiert“ gegenüber externen Schocks und innenpolitischen Überraschungen. William Blair hat seine Gewichtung bereits reduziert, Barclays empfiehlt, Gewinne aus bullischen Positionen mitzunehmen. Der Markt sei „überfüllt“, wie es Daniel Wood, Portfoliomanager bei William Blair, formuliert: Volatilität wird erwartet.

Carry-Trade über den Forint

Ein erheblicher Teil der Zuflüsse stammt von sogenannten Carry-Trades, die in Niedrigzinswährungen finanzieren und in forintdenominierte Anleihen investieren. Zehnjährige ungarische Staatsanleihen rentieren derzeit um die sieben Prozent. Diese Strategie funktioniert jedoch nur, solange der Wechselkurs stabil bleibt. Ändert sich am Umfeld was, sind Anleger gezwungen die Carry Trades zurückzurollen - oft mit kaskadierenden Effekten.

In der vergangenen Woche geriet der Forint unter Druck, nachdem bekannt wurde, dass Ministerpräsident Viktor Orban Optionen prüft, seine Macht auch im Fall einer Wahlniederlage zu sichern. Die Reaktion der Märkte war unmittelbar: Die Währung schwächte sich ab, Anleiherenditen zogen an. Für Investoren war das ein Vorgeschmack auf die Turbulenzen, die bis zur Wahl zu erwarten sind.

Zinswende am Horizont

Sollte Ungarn einem türkischen Modell folgen, bei dem verfassungsrechtliche Hebel zur Machtsicherung genutzt werden, hätte das gravierende Folgen für Währung und Anleihemarkt. Die politische Unsicherheit ist damit zum zentralen Risikofaktor für den Forint geworden.

Seit mehr als einem Jahr verharrt der Leitzins unverändert, doch sinkende Inflation könnte den Spielraum für Lockerungen eröffnen. Deutsche-Bank-Ökonomen rechnen bereits Anfang 2026 mit ersten Zinssenkungen, sofern der Forint stabil bleibt. Am Markt wird diese Perspektive bislang weitgehend ignoriert - was das Enttäuschungspotenzial erhöht.

Binäres Szenario bis zur Wahl

Für die kommenden Monate zeichnen Analysten ein binäres Szenario. Ein Wahlsieg der oppositionellen Tisza-Partei um Péter Magyar könnte den Forint laut BofA auf 360 je Euro oder stärker treiben - ein Niveau, das zuletzt Anfang 2022 erreicht wurde. Ein erneuter Sieg Orbans hingegen könnte eine rasche Abwertung bis in den Bereich von 390 auslösen.

Manche Investoren sehen in der politischen Unsicherheit sogar eine Chance. Wahlen könnten „gesunde Volatilität“ bringen, wie sie jüngst in Rumänien zu beobachten war, wo Turbulenzen letztlich in eine Rally mündeten. Doch dieser Optimismus ist vorsichtig dosiert. BNP Paribas etwa will seine Positionierung erst zeitlich näher am Wahltermin neu bewerten.

Mit einem volatilen Forint ist in den nächsten Monaten jedenfalls zu rechnen.

Quellen: Bloomberg
Photo: Hungarian Forint, via Wikipedia