Nicht der Ölpreis allein entscheidet über die wirtschaftlichen Folgen einer Blockade. Es ist eine Kette von Abhängigkeiten, die Europas Inflation antreibt – von Energie über Dünger bis hin zu industriellen Vorprodukten.
Hormuz/Washington/Tel Aviv/Tehran. Die Straße von Hormuz liegt weit entfernt von Europa und doch führt eine Blockade binne Wochen zu massiven Änderungen der Preisstruktur. Eine Abfolge von Anpassungen, die sich durch Energie, Landwirtschaft und Industrie ziehen. Wir analysieren die ökonomischen Folgen der Blockade durch den Iran
Der erste Impuls ist offensichtlich. Durch Hormuz fließt ein erheblicher Teil des globalen Öl- und Gasangebots: 20% des Rohöls, 25% des LNG. Wird dieser Strom gestört, steigen die Preise – nicht nur aufgrund der direkten physischen Knappheit, sondern weil Unsicherheit eingepreist wird – von Versicherungen, Konsumenten, Spekulanten. Genau das bildet den Ausgangspunkt aller weiteren Effekte.
Die Europäische Zentralbank hat versucht, diesen Schock in Zahlen zu fassen. In ihrem aktuellen Stressszenario, welches von einigen Wochen bis Monaten Blockade ausgeht, führt ein anhaltend hohes Energiepreisniveau zu einem zusätzlichen Inflationsanstieg von knapp zwei Prozentpunkten im ersten Jahr und fast drei im zweiten. Es wird hier nicht von einer das ganze Jahr über anhaltenden Blockade gerechnet – diese hätte einen Inflationseffekt von bis zu 6% und lässt damit die Inflation seit dem Ukrainekrieg vergleichsweise gering aussehen.
Energie ist Grundlage aller Wirtschaft
Energie verteuert nicht nur das Heizen oder Tanken. Sie durchzieht die gesamte Wirtschaft. Transporte werden teurer, Produktionsprozesse ebenso. Unternehmen geben diese Kosten weiter – manchmal direkt, meistens indirekt. Das führt zu der großen „Breite“ eines Energieshocks – nicht nur Treibstoff wird teurer.
Ein zweiter, weniger sichtbarer Effekt betrifft die Landwirtschaft. Ein großer Teil des globalen Düngemittelhandels läuft ebenfalls über Hormuz. Gleichzeitig hängen viele dieser Produkte selbst an Energiepreisen. Steigt Gas, steigen auch die Kosten für Stickstoffdünger.
Für Landwirte ist das kein abstraktes Problem. Höhere Düngemittelpreise zwingen zu Entscheidungen: weniger Einsatz, andere Kulturen, geringere Erträge. Die Folge zeigt sich nicht sofort im Supermarkt. Sie baut sich über Monate auf – über Ernten, Lieferketten, Lagerbestände.
Es ist damit zu rechnen dass die Blockade bereits jetzt nach rund 4 Wochen preisliche Auswirkungen auf die Lebensmittelpreise im nächsten Jahr hat.
Ein dritter Effekt liegt tiefer in der industriellen Struktur: Rohstoffe und chemische Vorprodukte werden knapper oder teurer. Schwefel ist ein Beispiel dafür – kein prominenter Rohstoff, aber zentral für Düngemittel und Teile der Metallverarbeitung. Rund 50% des weltweiten Bedarfs wird über die Straße von Hormuz exportiert. Auch hier verlaufen die Auswirkungen indirekt: höhere Kosten, verzögerte Produktion, vorsichtigere Investitionen. Im Fall von Schwefel werden Sich Lithium, Zink und Kupfer verteuern – Schwefel ist essentiell für die gewinnung dieser Metalle aus Erz.
Für Europa insgesamt ergibt sich daraus ein spürbarer Inflationsanstieg. Werte im Bereich von vier Prozent sind unter anhaltender Belastung über das ganze Jahr plausibel.
Ungarns Lage
Ungarn ist stärker als viele andere EU-Staaten von importierter Energie abhängig. Gleichzeitig hat die Regierung wiederholt versucht, Preissteigerungen administrativ zu begrenzen. Solche Eingriffe können kurzfristig entlasten, verändern aber nicht die Kostenbasis. Sie verschieben Anpassungen in die Zukunft-
Wenn externe Schocks wie eine Hormuz-Blockade hinzukommen, wird dieses Modell fragiler.
Zugleich ist Ungarn wirtschaftlich offen und stark in europäische Lieferketten eingebunden. Steigende Preise in Deutschland oder Italien wirken indirekt auch hier. Inflation wird importiert, nicht nur über Energie, sondern über Güterströme.
Die Kombination ist heikel: hohe Abhängigkeit, begrenzte Puffer, politische Sensibilität bei Preisen.
Die Nächste Ungarische Regierung hat eine Sammelsurium an Herausforderungen zu meistern – ein weiterer Energieschock ist eine davon – im denkbar ungünstigsten Zeitpunkt: Ungarn befindet sich in den letzten Jahren ständig in einer Energiepolitischen Misere – das Pokern auf günstige Energie durch Russland hat sich als nicht erfolgreich erwiesen, nachhaltige Energiequellen wurden verzögert und verschleppt, echte Alternativen zur Druzhba-Pipeline jahrelang nicht verfolgt und ein Narrativ der Alternativlosigkeit seitens der Regierung ausgestreut.
Infobox Hormuz – die wichtigsten Rohstoffe
| Rohstoff | Anteil, der durch Hormuz läuft | Bezugsgröße | Einordnung |
|---|---|---|---|
| Öl / Petroleum liquids | ca. 20% | des weltweiten Verbrauchs | Größter und schnellster Preiskanal. 2024 liefen im Schnitt 20 Mio. Barrel pro Tag durch die Meerenge. |
| Seegestütztes Öl | ca. 25% | des weltweiten seegestützten Ölhandels | Für den Welthandel oft noch aussagekräftiger als der Verbrauchswert. |
| LNG | ca. 19-20% | des weltweiten LNG-Handels | Praktisch der gesamte Qatari-Export hängt an Hormuz. |
| Düngemittel insgesamt | ca. 33% | des globalen Düngemittelhandels | Zentral für Europas Lebensmittel- und Agrarpreise. |
| Harnstoff / Urea | ca. 33% | des globalen Urea-Handels | Besonders wichtig, weil Urea ein Kernprodukt im Stickstoffdüngermarkt ist. |
| Schwefel | knapp 50% | des globalen seegestützten Schwefelhandels | Nicht der Haupttreiber der Inflation, aber ein wichtiger Verstärker für Dünger und Industrie. |
| Methanol | unklar |
Quellen: Europäische Zentralbank, Eurostat
Photo: Straße von Hormuz
